เมื่อวันที่ 8 กันยายนเว็บไซต์ Financial Times เผยแพร่รายงานชื่อ" จะรักษาสถานะที่โดดเด่นของดอลลาร์สหรัฐไว้ได้นานแค่ไหน?" โดย Wu Zhijian ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Singapore Wufu Capital Management Co. , Ltd? 》 หากรัฐบาลสหรัฐและธนาคารกลางสหรัฐยังคงเพิ่มการขาดดุลและพิมพ์เงินโดยไม่ยับยั้งชั่งใจวันหนึ่งพวกเขาจะเปลี่ยนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงปริมาณเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพในที่สุดก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในลำดับทางการเงินระหว่างประเทศที่มีศูนย์กลางอยู่ที่เงินดอลลาร์สหรัฐ เนื้อหารวบรวมไว้ดังนี้
เพื่อจัดการกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการแพร่ระบาดครั้งใหม่รัฐบาลกลางสหรัฐและธนาคารกลางสหรัฐได้ร่วมกันเปิดตัวนโยบายการเงินและการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างไม่เคยมีมาก่อน ในเดือนมีนาคมสภาคองเกรสของสหรัฐฯได้ยื่นใบเรียกเก็บเงินประกันตัว 2 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งมีจำนวนมากจนน่าตกใจ ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลงเหลือ 0-0.25% ประกาศมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณแบบไม่ จำกัด และซื้อพันธบัตรหลายเกรดรวมถึงพันธบัตรขยะ ในช่วงสามเดือนข้างหน้างบดุลของธนาคารกลางสหรัฐสูงเกินจริงอย่างมากและสินทรัพย์รวมเกือบสองเท่าจาก 4.2 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 7 ล้านล้าน&ขนาดใหญ่เช่นการปล่อยน้ำ" ทำให้นักลงทุนบางส่วนกังวลว่าเงินดอลลาร์จะเริ่มอ่อนค่าหรือไม่ ตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมถึงสิ้นเดือนสิงหาคมดัชนีดอลลาร์ลดลงประมาณ 10% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกังวลดังกล่าวไม่จำเป็น
เมื่อมองไปที่ปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐในวันนี้&# 39 เป็นเรื่องยากที่จะมองโลกในแง่ดี ตามสถิติที่เปิดเผยบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ GDP ของสหรัฐอเมริกาลดลง 32.9% ในไตรมาสที่สองของปีนี้ ปัจจุบันชาวอเมริกันมากกว่า 16 ล้านคนได้รับสวัสดิการว่างงาน ดังนั้นในอนาคตอันใกล้รัฐบาลสหรัฐและธนาคารกลางอาจต้องคงนโยบายการคลังและการเงินแบบหลวม ๆ หลายปีเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะตกต่ำ ซึ่งหมายความว่าหนี้และการขาดดุล&# 39 ของรัฐบาลกลางจะยังคงเพิ่มขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และการผ่อนคลายระดับเสียงเป็นเวลาหลายปี ฝ่ายวิจัยของ Deutsche Bank ยังคาดการณ์ว่าสินทรัพย์รวมของ Federal Reserve จะเพิ่มขึ้นเป็น 20 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2571
หนี้และการขาดดุล&# 39 ของรัฐบาลตลอดจนนโยบายการเงินของธนาคารกลาง&# 39 จะส่งผลโดยตรงต่อตลาด' ความเชื่อมั่นในเงิน เนื่องจากหนี้&# 39 ของรัฐบาลจะได้รับการชำระไม่ช้าก็เร็ว หากไม่สามารถจ่าย&# 39 ได้โดยการสร้างรายได้จากการเติบโตทางเศรษฐกิจจะสามารถจ่ายได้โดยการพิมพ์เงินเพิ่มเท่านั้น หากพวกเขาไม่มี' ไม่มีความสามารถในการทำเงินเช่นกรีซในปี 2015 และอาร์เจนตินาในปีนี้รัฐบาลสามารถประกาศการผิดนัดชำระหนี้ขอให้เจ้าหนี้แบกรับผลขาดทุนและยอมรับการปรับโครงสร้างหนี้ หากรัฐบาลแก้ปัญหาหนี้ด้วยการพิมพ์เงินจำนวนมากเจ้าหนี้จะกังวลไม่ช้าก็เร็วว่าพวกเขาถือกระดาษไร้ค่ากองหนึ่งหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การลดค่าเงินของ&# 39 ของรัฐบาลและยังนำไปสู่การลดค่าเงินที่เลวร้ายเช่นซิมบับเวและอินโดนีเซียในประวัติศาสตร์
แน่นอนว่าเมื่อเทียบกับประเทศเล็ก ๆ อื่น ๆ สหรัฐอเมริกาและดอลลาร์สหรัฐมีสถานะพิเศษและไม่น่าเป็นไปได้ที่สหรัฐอเมริกาและดอลลาร์สหรัฐจะพังทลายลงทันทีเนื่องจากธนาคารกลางพิมพ์เงินมากกว่า เมื่อเกิดวิกฤตเศรษฐกิจโลกในฐานะธนาคารกลางแห่งสหรัฐอเมริกา Federal Reserve ก็มีบทบาทเป็นธนาคารกลางของโลก ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงเดือนมิถุนายนปีนี้ธนาคารกลางสหรัฐได้จัดหาสภาพคล่องเกือบ 500,000 ล้านดอลลาร์ให้กับธนาคารกลางเช่นธนาคารแห่งญี่ปุ่นธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษผ่านข้อตกลงแลกเปลี่ยนสกุลเงิน แต่ปัญหาก็คือเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตมงกุฎครั้งใหม่รัฐบาลและธนาคารกลางในประเทศเหล่านี้ได้ออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจและการคลังให้สอดคล้องกับขนาดเศรษฐกิจของตนเอง นี่เป็นปัญหาที่นักลงทุนต่างชาติต้องเผชิญ: แม้ว่าจะมีความไม่พอใจและความกังวลมากมายเกี่ยวกับเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่ดูเหมือนว่าไม่มีทางเลือกอื่นที่ดีกว่า
นี่อาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้สินทรัพย์ทางเลือกเช่นทองคำและบิตคอยน์เป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุน อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีขนาดเงินทุนจำนวนมากเช่นเดียวกับธนาคารกลางและสำนักสำรองอัตราแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ทางเลือกดังกล่าวไม่น่าจะเป็นวัตถุการลงทุนหลัก ส่งผลให้เราต้องถือครองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯจำนวนมากในที่สุด
แน่นอนว่าหากรัฐบาลสหรัฐและธนาคารกลางสหรัฐยังคงเพิ่มการขาดดุลและพิมพ์เงินวันหนึ่งพวกเขาจะเปลี่ยนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงปริมาณเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพในที่สุดก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงลำดับทางการเงินระหว่างประเทศที่มีศูนย์กลางอยู่ที่เงินดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในประวัติศาสตร์การครอบงำของดอลลาร์ไม่ได้เกิดขึ้นและเงินปอนด์ของอังกฤษก็เคยยอดเยี่ยมมาก่อน แต่ก็ถูกยกให้เป็นตำแหน่งที่โดดเด่นหลังสงครามโลกทั้งสองครั้ง
สำหรับประเทศอื่น ๆ การปกป้องผลประโยชน์ของตนเองในระบบการเงินระหว่างประเทศที่มีสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นศูนย์กลางและการส่งเสริมวิวัฒนาการของระบบการเงินระหว่างประเทศไปสู่ทิศทางที่เป็นธรรมเป็นประเด็นสำคัญซึ่งสมควรได้รับการพิจารณาอย่างลึกซึ้งจากเรา